越剧从二十世纪八十年代中期也面临着严峻的挑战。从八十年代中期起，越剧界陆续实行了体制方面的改革，改革的方式因各地、各剧团的情况而各有不同。有的采用明星领衔制，有的与国外合资，有的与企业联营，有的实行股份制，有的建立工作室，总的原则是调动艺术工作者的积极性，促进艺术生产力的进一步解放。体制改革带来新的活力，适应了整个社会向市场经济转型的要求。演出更注重艺术规律与市场规律的契合，以精品意识、高质量演出扩大演出市场。譬如，上海越剧院演出新版《红楼梦》，就与上海大剧院和媒体成立了“红楼演出公司”，以四组主演在上海大剧院多次演出，除演出外还扩大了宣传，生产和出售衍生产品。该剧成为上海的标志性作品，取得社会效益和经济效益的双丰收。
浙江省小百花越剧团的《西厢记》，美轮美奂，荣获“中国戏曲学会奖”，《陆游与唐琬》则入选国家艺术精品工程。剧目的题材、风格更加多样化，如现代戏《早春二月》、《舞台姐妹》、《家》，根据莎士比亚作品改编的《马龙将军》，还有连台本戏式的《流花溪》。这些戏适应了不同观众的需要，既尊重老观众的欣赏习惯，又注重通过艺术创新吸引新的观众。大家懂得一个平凡而深刻的道理：离开观众就会失去生根的土壤。
